專欄 美股新聞

不管是不是金融商品,當你失去戒心,一切看起來「穩賺不賠」時,下一步「就是大賠」!

本文作者:麥道森

最近股災出現,有些人開始關心大跌之後,到底該如何進場,也有些人說,我現在已經大賠了,去年賺的都倒賠了,到底該怎麼辦?

麥道森要告訴你:不管是不是金融商品,當你失去戒心,一切看起來穩賺不賠時,下一步就是大賠。

2017 年第三季度,華爾街開始出現一個說法:融漲行情出現了,融漲行情是指股市持續上漲,導致投資人開始從恐慌轉成貪婪,全民談論股票,關心投機的行情。

我們來回顧看看融漲到底發生了沒有:

先看看恐慌轉成貪婪,美國前三大的證券商根據其散戶的投資行為,編列了一個散戶熱情指數:IMX index,這應該是美國第一個衡量散戶投資行為的指數,而過去一年,散戶從2017年9月開始連續樂觀(綠線),曾經一度來到59分,是統計數字以來最高分。原始數據,各位可以自行到https://goo.gl/nTZzNq操作看看。

類似的例子,其實也反映在我們的身邊,身為投機的代表:比特幣,一度來到近2萬美元後,當時麥道森身邊所有的人都在問我:可以去哪裡買到比特幣。甚至有人推出了區塊鏈(比特幣的底層技術)的ETF,在投機的氣氛中增加更多火藥!

標準普爾500走勢圖也早已說明:股市早已失去戒心。下圖是過去一年標準普爾500的走勢圖

你可以看到沒有任何像樣的回檔,在溫溫漲的情況下,大家早就已經失去戒心,不關心評價,拼命炒作高成長的股票。

標準普爾500指數的評價目前跟以往有多貴?

2013年,標準普爾500指數1480點,本益比評價 16倍

2017年底,標準普爾500指數2560點,本益比評價 25倍

這個數據告訴我們的意思是市場(指數)大漲,但是基本面沒有跟上。

看完這些數據或例子,我們可以確定目前確實是融漲行情,散戶跑步進場,比特幣等投機氣氛濃厚,失去戒心,股市評價高,那你2018年該怎麼做呢?

現在已經發生大跌了,你有幾個選項:

1.股票滿手,現在就停損

2.繼續看好美股,找低點加碼

3.每年定期買入績優股或ETF,不做更動

 

第1點,麥道森提供幾個想法:一般回測的計算,可以用幅度與時間來衡量,以幅度來說,多頭市場通常回測均線,以年線會基準,一般來說,回測年線可以測試三次,目前算是第一次打到季線以下,因此初步算是合格,投機者再殺的意義較低。(不過影響投機者的因素太多)。

此外,這種典型大漲的修正要結束前,會有一個右肩,因此通常還有一個逃命波,現在已經滿檔重傷的,來不及砍的,應該可以等到逃命波。

第2點,就牽扯到你是哪種投資人,如果你是投機者,你肯定會在現在找時間進場,然後在下一個高點或者逃命波時出場,但是如果你說你是全面看多美股,再看好好幾年,那可肯定會失望,今年年初就出現大震檔,就代表去年那麼好賺的行情,2018年絕對不會再出現了!

第3點,對定期投資或者資產配置者,你可以不要改變你的做法,持續定期買入,遇到股災,你可以越買越多,假設遇到一次五年的空頭,定期投資大約3.5年就會開始獲利(這個是用極端2008年金融海嘯)的計算得出。

以上三點做法,適用不同投資者,希望這次股災,各位都能夠找到自己的投資做法!大跌時不要哭,而是找出教訓,從歷史尋找經驗啊!

 


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