作者:百舜的美股
蘇富比(Sotheby’s)(股票代碼:BID),
一個很耳熟、卻少有接觸的名字。
我們常在新聞上看到:
「某某藝術品在蘇富比拍出XX萬的價格」,
藉此顯示這個藝術品的身價。
之前聽聞:
「蘇富比是極端高消費的代表,
所以當它股價轉弱時,大盤也會走弱。」
聽起來很有道理,但真是如此嗎?
又要怎麼運用呢?
這家兩百多歲的老店,
又能不能長期用存股的方式逢低買進、
然後在復甦時大賺一筆呢?
我們一起來看看。
蘇富比(BID),比美國還老
(但它是1989年由美國富豪買下後上市的)
蘇富比(BID)的優勢之一:「老」而延伸的公信力
因為….
蘇富比(BID)的主要利潤:對買賣雙方抽成
來自「代理佣金和費用」
(Agency commissions and fees)這一塊,
大約佔整體的80%~90%,非常關鍵。
這就是蘇富比(BID)對買賣雙方的抽成,
賣方,只要支付一定的佣金即可 ;
而買方的費用就不一定了,
依地區、金額有所調整。
收費的標準是百分比,
成交金額越高、百分比越低。
詳細的比例如下圖所示:
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資料來源:蘇富比官網 |
以北京為例,
買家要付成交價的18%給蘇富比公司(BID)。
另外像是香港,
200萬港幣(含)以下的成交金額,要付25%的佣金 ;
200萬港幣~2,250萬港幣(含)的金額,要付20% ;
超過2,250萬港幣,則要付12.5%。
比例真的不低啊。
可是,
蘇富比(BID)因為沒有自己的產品,
又還要負擔人事行政等固定成本
(這也是蘇富比最大宗的開銷),
所以它2016年的淨利率約在9%左右,
(淨利率 = 淨利 / 營收)
不算特別優秀。
(蘋果2016年的淨利率是21%)
再來,
蘇富比(BID)雖然有名,但它…
蘇富比(BID),沒有壟斷優勢
也無法「突破52週新高買進、週線跌破年線賣出」,
蘇富比(BID)跌破年線時,大盤有76%的機率跟跌
身為拍賣行龍頭之一的蘇富比,
他們的買家是全美金字塔的頂端。
而蘇富比(BID)的營收主要來自買賣雙方的抽成,
所以,當蘇富比(BID)營收轉弱、股價轉弱,
很可能表示美股的景氣會緩一下,
暫時要修正了。
結論就是:
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