個股分析 專欄

美股存股標的,一定要符合:高現金、高股利、高ROE的3高原則!以聯合健康集團(UNH)為例!

本文作者:麥道森

美國可以說是全世界公認醫藥很發達的國家,就統計數據上來說,醫療市場最大,物流也最發達,很多人去美國,都會帶不少藥品以及維他命回來,不僅價錢很低,功效似乎也不錯。不過這些醫療的公司,各位或許很陌生,今天我就來帶大家認識美國的醫療公司。

透過美股狙擊手的產業熱力功能,可以很容易找到美國的醫療公司,麥道森認為投資跟旅遊一樣,第一個你需要的是地圖,就如同東南西北一樣,你必須先有概略的方向之後,再來選擇具體的路徑,這就是產業熱力這個功能能夠告訴你的。

在產業熱力點選醫療行業後,你可以看到醫療行業的概況:先左上到右下依序為市值大小的行業,你在醫療保健行業中,可以看到前五大公司分別為:JNJ嬌生、PFE輝瑞、UNH聯合健康、MDT美敦力、BMY必治妥施貴寶。

在前五大公司中,顏色屬於紅色的為UNH聯合健康,顏色的深淺,由紅到綠為過去一年的股價報酬率高低,越紅代表股價報酬率越高,越綠代表股價報酬率較低。從下圖可以看到,UNH聯合健康過去一年的報酬率為27.44%,這樣的報酬率在平均每年美股報酬率為10%左右,可以說是相當優異!

透過產業熱力的第二個圖形,我們可以看看醫療保健行業的Player有哪些:點選醫療保健:

我們可以點選UNH,近一步來看他的個股狀況:

以美股以及來說,選股的基準可以先看ROE,ROE如果有15%以上,算是可以開始研究的標的,(不過近年美股公司因為低利率,因此少部分公司進行財務操作,少數公司的ROE可能失真)。

以最近一年度的資料來看,UNH聯合健康的ROE達到21.19%,算是可圈可點,權益負債比率下降,如下圖紅色箭頭處,代表負債比率減少,因此近年沒有進行財務操作)

除了看ROE以外,還必須觀察美股公司的其他財務數據,我把這個原則叫做三高原則:如果三個原則有兩個以上符合,就是屬於能夠長期持有的存股公司。

   高現金:獲利含金量100%/公式:營業現金流/淨利

   高股利:年度現金回饋50%/公式:融資現金流/營業現金流

   高ROE:15%/公式:淨利/股東權益

第一個是高現金:他的公式是營業現金流/淨利,很幸運的是美股狙擊手網站提供了這個功能:獲利含金量。

UNH聯合健康公司是一家現金充沛的公司,因為他是健康保險公司,各位看病時,持有的健保卡,去看病時,就可以享有健保的優惠價格。UNH聯合健康就是一家商業健保公司,在美國,健保公司是官辦民營,而基本上有一定收入的人,都會購買商業保險,因為沒有健保,看病時,會貴的嚇死人。

而這樣的公司特性,通常會形成公司的現金收入比獲利還高,因此獲利含金量會在100%以上(代表營業現金流量高於淨利)。UNH的獲利含金量如下:

第二個是高股利,它的公式為年度現金回饋50%。這個公式必須特別說明公式:融資現金流/營業現金流。融資現金流是估算一家公司償還負債、發放現金股利或者買回庫藏股的指標,在美國因為稅率很高,因此很多公司除了發放現金股利以外,也會透過買回庫藏股來變相回饋股東。

第三個是高ROE,這個指標是淨利/股東權益,一個合格的公司,ROE必須達到15%,而這個指標之所以很重要是因為一家好公司,如果速度成長很快,也必須要能夠兼顧股東利益,因為投資人投資的是股票,透過股票取的獲利。(不要小看這個指標,在某些情況,公司雖然成長很多,但是對員工比對股東好,這個時候可能出現員工領很多錢,但是股東卻吃大虧的例子,如SalesForce)

此外,除了看財務比率以外,我們還必須看看近期公司的發展,在美股狙擊手的美股新聞的中文文章整理,個人認為比Google News或者其他網站好用,主要原因是美股狙擊手已經針對常用的美股網站固定去收集文章,且依照個股代碼排好,因此通常很容易找到我需要關心的文章。

美股狙擊手網站中,有關UNH的文章!

對投資分析來說,美股狙擊手提供一種抽絲剝繭的方法,逐步找出神秘的美股面紗。你可以從產業熱力近似地圖的功能,先進行大方向的確認,然後近一步透過產業熱力的Player圖形,找出這些公司的市值與本益比,然後透過財務指標以及麥道森的三高指標,找出可以長期存股的標的以及近期新聞。透過這些步驟以及美股狙擊手的網站,可以找到重要性個股。

 


以上內容純屬個人經驗分享,任何投資都有其風險,本網站之文字、數據、資料與服務僅供參考,無任何推介買賣之意,讀者應獨立判斷,審慎自我評估並自負投資風險,特此聲明作者、本公司與所屬員工不負任何法律責任。

 

【📌各種美股課程 開課中】
主題:ETF資產配置、大數據決策、美股速成班、巴菲特準心投資技巧、股債雙息投資術
名額有限,馬上報名>>https://pse.is/BPM7R

【📌小資生活投資學,美股研究趣 線上開課中】
主題:小資族也能投資美股,新手也懂得美股投資課程
馬上開始上課>>https://pse.is/J3J3L

【📌美股獲利聯盟 全新專案上架】
快速掌握美股關鍵,全面征服美股市場
最精準的美股資訊>> https://pse.is/J8MMB

【🔥追蹤美股狙擊手FB粉絲團】
美股活動不斷電>>https://pse.is/JHLNE

【🎬 訂閱美股狙擊手的YOUTUBE頻道】
影片不怕漏接>> https://pse.is/D4BFZ