市值超越福特的特斯拉，我們該進場還是觀望？

本文作者：百舜的美股

特斯拉(Tesla，股票代碼：TSLA)，
今年的漲勢驚人。
年初至今(截至6/9)，
它漲了67.21%，遠遠超過大盤的8.62%，
市值不但超越了福特(股票代碼：F)
和通用(股票代碼：GM)，
更逼近BMW，暫居全球車廠市值第四名。
(市值就是「一間公司值多少錢」的意思，
就是如果有人想整個買下來，他得付的價錢。
市值 = 股價 x 流通股數)

這間還沒獲利的公司，
市值居然超越百年老廠。
究竟這是泡沫，還是有我們不知道的事？
我們又應該買進特斯拉，
還是離它遠一點？

我們一起來看看…

獲利，從來就不是特斯拉的重點

當然能獲利最好，

可是照特斯拉過去的股價看來，

投資人在意的是營收，不是獲利。

我整理了特斯拉從2012第一季到2017第一季的季營收，

做成曲線圖如下：

從2012年第一季到2017年第一季，

營收上漲了88倍，相當驚人啊。

可是獲利呢？

就不太好看了…

資料來源：CNBC

只有2013、14年有小小獲利而已，

其他年度都虧錢。

所以，如果要投資特斯拉，

獲不獲利就不是重點了。

「沒賺錢居然還能超越福特！？」

但它這幾年都沒賺錢，

卻早就飆了10倍啊…

資料來源：Yahoo Finance

因為特斯拉賭的是一個遠景，

一個「電動車取代汽油車」的遠景。

而且不只特斯拉在賭，

大部份車廠都跳下來玩。

其實，全美的電動車銷售量，

特斯拉還不是老大，

老大是…

美國電動車賣最好的，是通用

下圖是2008年到2016年8月，

美國各大車廠累計的全美電動車銷售量。

可以看到，賣最好的是通用，超過10萬輛。

第二名是Nissan，有97,000輛，

特斯拉排行老三。

既然賣最好的不是特斯拉，

為什麼它漲最凶？

因為，電動車在通用的營收裡，

只是小小一滴水。

2016年，

通用在北美賣了395萬輛車。

(下表的單位是「千輛」)

資料來源：2016通用年報

電動車卻累積了八年才賣到10萬輛….，

真是差有夠多。

而特斯拉雖然排行老三，

可是電動車就佔了2016年營收的80%，

資料來源：2016特斯拉年報

所以，

如果「電動車取代汽油車」的遠景成真，

特斯拉會受益更多。

那麼，
有一天電動車會取代汽油車嗎？
我的答案是肯定的。
為什麼？
讓我們用這個方式來思考…

判斷趨勢的訣竅：第一版陷阱

英特爾創辦人 – 安迪.葛洛夫，

曾透露自己「判斷趨勢」的方式，

這方法寫在「十倍速時代」這本書裡。

(中文絕版啦，強烈推薦大家找二手書來看！)

他說，

任何一樣新科技，

剛出來時必定千瘡百孔，

有一百個值得嫌棄的理由。
大多數人會因為這些缺點，
而輕忽這些新技術。

可是，如果那些缺點都不見呢？

這個新科技會不會顛覆世界？

像網際網路，

剛出來時慢的要死，

隨便開個網站都要一分鐘。

如果當時告訴大家，

以後會有網站把電影都放在上面、
我們不再需要DVD和藍光，

大家會覺得這個人瘋了。

但現在呢？

如果當時，

我們能問自己：

「如果網路快到不可思議，又到處都可以上網，

這世界會變什麼樣子？」

或許，我們就能想像出網路的未來、
看到些許的遠景。

電動車也是如此。

大家都知道環保很重要，

愛護地球、降低空氣污染，

大家都舉雙手雙腳贊成，

「只要我方便就好。」

這就是電動車現在只賣一點點的原因：

充電站太少，開電動車太麻煩了。

跟汽油車相比，我得更小心電量，

以免沒電卡在路上。

所以，雖然遠大飄渺的環保很重要，

但我更在意出門方不方便，

那還是買汽油車好了。

但如果將來「充電站跟加油站一樣多」呢？

可以想見，到時汽油車鐵定被打趴在地、

淪為玩家的珍品。

而目前看來，
充電站只會更多不會更少，
下圖是各類全美「特殊燃料補給站」近年的數量

資料來源：energy.gov

可以看到，
充電站逐年增加，
尤其是2010年之後更是變多的誇張。
而充電站越多，電動車的餅就越大。

所以各大車廠紛紛研發電動車，

大家都想分一杯羹。
全美電動車的銷售數量也跟著逐年成長：

等充電站多到一定程度，汽油車就會下台一鞠躬。

因此，
電動車肯定會取代汽油車。
問題只剩下…

特斯拉能不能撐到那一天？

電動車確定會取代汽油車，
但何時發生？沒人知道。如果在特斯拉燒光資金前，
或在伊隆.馬斯克腸思枯竭前，
特斯拉能夠轉虧為盈、自給自足，
那它就能在電動車市場搶下一片天 ;如果在這之前特斯拉就沒錢用了，
那它就淪落到被大車廠收購。而據最新一季的季報，
特斯拉手上還有40億美金的現金(及約當現金)，

資料來源：2017年特斯拉第一季季報

2015及2016這兩年，
現金的淨流出都在7億～9億美金左右。

資料來源：2016年特斯拉年報

所以，除非馬斯克又砸大錢衝產能或者拼研發，
不然在最近四到五年，錢都還夠用。

而雖然電動車遲早是主流，
但到時是誰稱霸電動車業，
卻還言之過早。
誰也不知道，
會不會有哪個大車廠開始認真發展電動車，
然後把特斯拉甩在後面。

因此，
逢低買進特斯拉有點危險，
如果看好它，
還是建議用「創52周新高買進、週線跌破年線賣出」
的順勢交易做法，來抓住大漲、避開大賠。
(詳細介紹請看此文：
「看好一檔股票、卻有點沒把握時，你可以這樣做」

結論就是！

電動車，遲早會取代汽油車，

只是不知道哪天會發生。

而特斯拉能不能撐到那天也是未知數。

如果看好特斯拉，

可以用

「創52周新高買進、週線跌破年線賣出」來進出場。

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