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掌握能源趨勢靠能源基金?「這個商品」比能源基金更好

作者:百舜的美股

最近跟朋友們聚會,某位仁兄一臉開心。
因為油價上漲,
他抱了四年多的「美國能源產業ETF」
(Energy Select Sector SPDR® Fund,
股票代碼:XLE)
終於回神了,甚至略有獲利。
他大大鬆了口氣。

結束後,
另一位朋友K把我拉到一旁碎念:
「欸欸欸,為什麼他的ETF賺錢了,
我的能源基金還在賠?」

百舜當時剛吃飽,心不在焉地回答:
「妳也知道基金管理費比較貴啊,
績效落後也正常。」

K翻了個白眼:
「不可能差這麼多啦!
現在還負十幾%欸!
我們差不多時間進場的欸!」
百舜:「!?」

K一發不可收拾:
「而且我前陣子看到新聞,
說石油公司加發配息。
我能源基金抱好幾年了怎麼都沒拿過配息!?」
百舜:「!?!?」
(新聞在此)

為什麼「美國能源產業ETF」,
(以下均簡稱「美國能源ETF」)
跟「環球能源基金」會差這麼多呢?
真的「石油股票有配息,基金卻沒有」嗎?
我們一起來看看….

四年來的績效,「美國能源ETF」勝!

四年來,「天達環球能源」、
「貝萊德世界能源」、「富蘭克林天然資源」
等三檔基金的績效,都還是 – 10%以上

但是「美國能源ETF」卻已由負轉正,
約為5%。

難怪K會這麼憤憤不平。

怎麼會這樣呢?
因為….

當油價不動,績效就是看誰大盤好

油價不會一直大漲大跌。
在2011年4月到2014年7月,油價就盤整了三年多。

這段時間,
三檔能源基金的績效都接近零。

 

同段時間,
「美國能源ETF」卻好得多,漲了30%!

就是這段差異,
讓四年來的「能源基金」輸給「美國能源ETF」。

但是,
美國能源類股的表現其實不算好。
因為在同段時間,

美股大盤漲了將近50%。

「美國能源類股」落後「美股大盤」不少。
而且,這段日子中,
美國的雪弗龍、艾克森美孚其實都獲利衰退:
跟法國石油大廠「道達爾」一樣:
所以,當油價不太動的這段時期,
「美國能源ETF」是被「美國大盤」拉上去的。既然會拉上去,當然也會拖下來。
我們再來看科技泡沫化的那兩年,
這段時間,油價也長期盤整:
油價雖然變動不大,
(甚至2002~2003年油價還上漲)
但任何股票都逃不過股市空頭。
所以雪弗龍、艾克森美孚、英國石油等大廠們
都跌了13%~19%不等:
(這時候能源基金才剛在台上市,
所以直接用個股做說明啦~)

這就是大盤的力量啊。

而偏偏現在的情形是:
美國大盤好,其他國家各憑本事;
美國大盤差,其他國家一定差。
所以國際股市好不好,老美的表現至關重要。

或許有人會說:
「單一國家當然漲得比全球基金快啊!
不過風險也會更高。」如果真是如此倒也不錯,
但可惜….

油價崩盤時,大家一樣慘

當油價崩盤時,
不管哪個國家的石油公司都差不多慘。
像油價在2008年6月到2008年底的這段崩盤,
「環球能源基金」跌得很慘,
跌了45%以上。

「美國能源ETF」也是,慘跌了46%。

去年到今年初的油價崩盤也是。
2015年五月到今年的一月,
油價一路下滑:

這段時間,
「環球能源基金們」的跌幅約為40%

跟「美國能源ETF」的跌幅差不多:

所以當油價崩盤時,
持有「全球能源類股」賠的錢,
跟只持有「美國能源ETF」相當。

既然油價上漲、油價下跌,
兩者的表現都差不多。
那關鍵就在「油價不動」的時候了。
但油價不動時,
「美國能源ETF」又比「環球能源基金」更可能漲,
就像下圖這樣:

所以,持有「美國能源ETF」勝算更高。

而遺憾的是,
台灣沒有「美國能源基金」。
要投資美國能源產業,
只能用國內金融機構的複委託、
或開設海外券商的方式來購買ETF了。
(關於美股券商及複委託的說明,
可參考百舜的線上課程,連結在此 )

再說,「能源ETF」還有…

能源公司股票、ETF都有配息

有些還一年比一年好。
像是雪弗龍(Chevron,股票代碼:CVX)
甚至年初油價崩盤時,
殖利率還高達6%。
另一間石油巨頭「艾克森.美孚」
(Exxon Mobil,股票代碼:XOM),
也不遑多讓,2000年後配息也一路上漲。
但也不是每家公司都越配越多,
像荷蘭的「皇家殼牌石油公司」
(Royal Dutch Shell plc,ADR代碼:RDS.A)

每年配息都差不多。

「英國石油」
(British Petroleum,ADR代碼:BP)
的配息甚至中斷過一年。

所以投資眾多能源公司的ETF,
像 iShare的全球能源產業ETF (股票代碼:IXC)
配息就不走成長路線,而走穩定風格。
2006年後每年都有配息。

「美國能源產業ETF」(股票代碼:XLE)
也是年年配息。
年初油價崩盤時,
這檔ETF的殖利率也來到4%。

可是,
大部分能源基金卻沒配息。
「貝萊德世界能源」、「景順能源」、
「富蘭克林天然資源」、「施羅德環球能源」
等四檔能源基金,都沒有配息的記錄。
「法巴百利達全球能源基金」、
「天達環球能源」也到近兩年才有配息。

所以,
「美國能源ETF」除了內扣費用較便宜、
勝算較高之外,投資人還可以領配息,
這都是能源基金缺乏的好處。

最後:

會投資「能源基金」、「能源ETF」的朋友,
都看好油價的未來。
可是究竟油價會漲還是跌?沒人能保證。
而萬一油價又盤整了起來,
「美國能源ETF」會比「環球能源基金」
更可能上漲。
再加上其穩定的配息,
這些都讓「美國能源ETF」成為更好的選擇。

 

 


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