美股教學 美股財報

股神巴菲特重視的指標ROE,背後還須注意:ROE提高時,增加的究竟是公司賺的錢?還是負債?

本文作者:美股狙擊手

股東權益報酬率(ROE)是股神巴菲特十分重視的指標,因為這個比率代表公司有多會為股東賺錢。ROE較高的公司在相同的股東出資下,稅後淨利更高,對投資人來說是求之不得的一件事。但要注意的是,高ROE可能傳達另外兩種信息!

首先,單次的業外收入衝高了公司的稅後淨利,但這樣的情況並非常態,也不是公司本業經營的獲利提升;再者,若有A、B兩家規模(總資產)相當、有相同的稅後淨利的企業,A公司的資金全來自股東,而B公司透過舉債作為部分資金來源,由於ROE公式的分母為股東權益,B公司因較低股東權益而有較高的ROE,但賺錢的能力其實是和A公司相同的。所以當ROE提高時,也應注意增加的究竟是公司賺的錢還是負債。

但當我們在某一年度看到某家公司的ROE很高,負債也在合理範圍時,我們只會說:該公司「今年」表現很好。為什麼這樣說?

客觀的統計資料顯示,只有極少數的公司有能力多年都維持著高ROE,主要是因為大部分公司都沒有長期的競爭優勢(也就是巴菲特所說的「護城河」),表現有起有落。因此在選擇公司時,我們必須深入了解標的ROE的長期走勢,以及造成波動的關鍵因素,才能找出品質良好、具有潛力的優質公司。

 


以上內容純屬個人經驗分享,任何投資都有其風險,本網站之文字、數據、資料與服務僅供參考,無任何推介買賣之意,讀者應獨立判斷,審慎自我評估並自負投資風險,特此聲明作者、本公司與所屬員工不負任何法律責任。

 

【📌各種美股課程 開課中】
主題:ETF資產配置、大數據決策、美股速成班、巴菲特準心投資技巧、股債雙息投資術
名額有限,馬上報名>>https://pse.is/BPM7R

【📌小資生活投資學,美股研究趣 線上開課中】
主題:小資族也能投資美股,新手也懂得美股投資課程
馬上開始上課>>https://pse.is/J3J3L

【📌美股獲利聯盟 全新專案上架】
快速掌握美股關鍵,全面征服美股市場
最精準的美股資訊>> https://pse.is/J8MMB

【🔥追蹤美股狙擊手FB粉絲團】
美股活動不斷電>>https://pse.is/JHLNE

【🎬 訂閱美股狙擊手的YOUTUBE頻道】
影片不怕漏接>> https://pse.is/D4BFZ