個股分析 專欄

全球最大資料庫軟體業者 甲骨文 (ORCL),強化雲端服務、擴大產品線,企圖提升獲利能力!

本文作者:美股狙擊手

美股:Oracle (ORCL)

基本資料

全球最大資料庫軟體業者,全球最大的企業級軟體公司,是世界領先的資訊管理軟體供應商,為企業資訊管理提供電腦軟體產品。主要提供資料庫與關聯式伺服器、應用軟體開發、決策支援工具以及企業業務應用軟體等。甲骨文軟體可以支援網路電腦、個人數位助理(PDA)、用戶終端產品、個人電腦、工作站、迷你電腦、大型電腦以及多量平行處理電腦等。提供資料庫、工具和應用軟體以及相關的諮詢、培訓和支援服務。是第一個跨整個產品線(資料庫、業務應用軟體和應用軟體發展與決策支援工具)開發和部署完全基於互聯網的企業軟體的公司。

地位短評:全球最大資料庫軟體業者,全球最大的企業級軟體公司,是世界領先的資訊管理軟體供應商

企業競爭優勢:提供多樣化集團式解決方案,建立競爭優勢

Oracle做為全球最大的資料庫軟體商,除了提供全方位集團化的企業管理解決方案外,也針對企業運營搭配其軟體提供顧問諮詢服務。目前主要提供的解決方案包含EBS(電子商務套件)、Agile PLM (產品生命週期管理系統)及Cloud ERP(雲端企業管理資源規劃)。將企業戰略搭配各式解決方案提升專案管理能力並降低運營成本,創造企業競爭力。

(附圖為Oracle各解決方案業務架構)

強化雲端運算服務,持續新增服務內容

近年Oracle持續強化其雲端服務,除了在高階系統產品線與IBM展開競爭,同時在應用軟體領域打敗SAP。Oracle為業界擁有最廣泛SaaS服務的軟體廠商,其簡化Oracle Fusion Cloud Application中的HCM、CRM和ERP的使用者介面,並提供PaaS和 IaaS雲端企業級產品,未來也將持續拓展產品線。

 

長期財務走勢:獲利近年因市場競爭激烈,利潤下滑

利用杜邦分析,可見Oracle的利潤率於2012年達到高峰,而ROE自2013年後則持續下滑,歸究原因為傳統企業軟體的市場萎縮而雲端運算市場擴增,Oracle正視逢於轉型期,因而造成利潤下滑,但近年已於雲端市場有所斬獲,預估未來獲利仍有提升機會。在資本結構上,近年Oracle也透過大量回購股票的方式促使權益數增加,流通在外股數減少。

 

現金流持穩,而投融資金流因轉型而有劇變

從圖中可見,企業的營業現金流尚稱穩定。而投融資現金流量則因2014年併購DMP(數據管理平台)業者BlueKai,造成融資現金流量暴增,併購後Oracle Marketing Cloud 將得以整合消費者資訊,從首次接觸到完成消費循環週期(Customer Lifecycle),無縫完成消費者體驗。投資現金流則往負向成長,顯見企業仍在擴張雲端運算規模。

 

結論

  • Oracle歷經傳統企業軟體市場萎縮與雲端運算趨勢茁壯的轉型期,目前透過併購與強化雲端服務而提升獲利能力。
  • 近年持續擴大產品線,以提供全方位的企業雲端軟體服務解決方案。

 


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