個股分析 專欄

Nike(NKE)專注行銷、設計,生產外包以降低成本,並以良好的供應鏈管理,維持品質!

本文作者:美股狙擊手

美股:PRICELINE GROUP INC (NKE)

基本資料

全球著名的體育運動用品製造商,知名運動鞋類及運動用品、球具業者,設計、開發、及行銷男、女、及孩童使用的運動鞋、服裝、設備、及配件。生產的體育用品包羅萬象,透過其自營店、子公司及經銷商,銷售其產品遍及全球零售商店。

地位短評:全球著名的體育運動用品製造商,知名運動鞋類及運動用品、球具業者。

企業競爭優勢:著重行銷與設計的商業模式建立品牌,並外包生產降低成本

Nike將企業資源集中於設計與行銷上,並以外包生產取代內部製造以降低成本。不僅能節省生產線等人力與設備成本也能達到最佳經濟效益並提升市場競爭力。

 

全球化外包經營策略

由於Nike外包的廠商遍布全球,因此良好的供應鏈管理成為其維持品質的關鍵。透過具備快速反應的供應鏈管理系統與內部全球產品資訊系統,使員工能掌握供應鏈資訊與產品概況,進而專注於品牌與研發,形成正向循環。

 

長期財務走勢:ROE隨槓桿增加而提升

利用杜邦分析,可發現除了企業淨利率走升外,槓桿的增加也成為拉動近年ROE提升的關鍵,同時也透過回購股票拉抬股價。

 

營收成長,唯獲利年增率走緩

從圖中可見,營收逐年增長,但獲利年增率卻有走弱的情況,主因來自於同業競爭與其他新興品牌崛起的影響。

結論

  • Nike著重行銷與設計的商業模式並外包生產降低成本,再加上優良的全球化供應鏈管理,創造品牌的規模經濟。
  • 營收成長,唯獲利年增率走緩。

 


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