合作專欄

業主型投資人 Joseph分析:2018年的波動與崩盤感,是來自「這3個原因」!

本文作者:業主型投資人 Joseph

為什麼2018年大部分人覺得波動變大,崩盤感大增? 事實上,到目前為止,2018年看起來是再平凡不過的一年!

1967/1/2 – 2018/11/12,超過50年的時間, 共12,804個交易日。 上漲天數為6735天(佔52.6%) 下跌天數為6037天(佔47.15%) 平盤為32天(佔0.25%) 賭漲賭跌都好,就是不要賭平盤。

當年有記者問大銀行家JP Morgan,未來股市的走向, 他神回: 「未來股市會波動!」

這答案的準確率高達99.75%. 在平均上漲的天數中平均漲0.7%,平均下跌的天數中平均跌0.72%, 所以平均下跌的幅度比上漲高。 但就靠著漲比跌多了698天(5.45%)的些微差距, 過去50年標普500指數漲了27倍。

如果我們已波動強度來看,漲最多的一天漲了11.58%, 發生在2008/10/13,下跌最多的一天為20.47%。 發生在1987/10/19,歷史上稱為黑色星期一,而波動超過1%。 也就是上漲或下跌大於或等於1%的天數,比例為23.4%, 差不多每4-5天就會有一次超過1%的波動。

若我們看2018年到11/12為止,總共219個交易日, 波動超過1%的天數為49天,比例上為為22.4%, 和50年歷史平均數的23.4%差不多。

可是,為什麼2018年大部分人覺得波動變大?崩盤感大增? 主要有三個原因:

1. 風平浪靜的2017年

2017年252個交易日中,波動超過1%的天數只有8天, 以比例來看只有3.2%,遠低於歷史平均的23.4%, 當2018年恢復平均時,感受特別強烈。

2. 波動集中於3個月

2018年到11/12超過1%的波動共49天,2月,3月,10月共佔了31天, 其中以2月為甚,19個交易日中63.2%超過1%波動, 比歷史平均23.4%高了1.7倍。

3. 波動強度

過去50年下跌超過1%的天數中,平均跌幅是1.75%, 相同的數字2018年的數字是2.02%,強度變強了。 單看2月這數字為2.47%,這個數字在記憶猶新的10月份為2.32%。

因此,Vanguard創辦人、被稱為指數型基金之父的伯格 在2018年初的時候,也説他經歷過兩次大盤腰斬, 一次一天內跌了25%,可能是因為他只有66年的投資經驗, 所以大驚小怪,但他從來看過股市如此的波動。

所以,如果大家還有記憶, 今年年初SVXY,全名ProShares Short VIX short-Term Futures ETF, 中文翻成「ProShares做空恐慌指數短期期貨」 或有人翻成反向恐慌指數短期期貨

2月5日,標普500(S&P 500)只跌了4.1%, 但這檔ETF卻在跌了32%突然停牌,重新復牌後5日累計崩跌89.2%, 因為這支ETF有個但書:「當價格跌了80%,發行商可以停牌清算。」 因為放空恐慌指數的人恐慌了,觸動了清算機制, 就算隔天大盤反彈1.74%,SVXY的資產已經全被清算在最低點, 所有投資人沒有一個逃掉。

巴菲特說:別人貪婪我恐懼.別人恐懼我貪婪。

事實上大多數的狀況是…… 別人貪婪我更貪婪;別人恐懼我更恐懼。

 


以上內容純屬個人經驗分享,任何投資都有其風險,本網站之文字、數據、資料與服務僅供參考,無任何推介買賣之意,讀者應獨立判斷,審慎自我評估並自負投資風險,特此聲明作者、本公司與所屬員工不負任何法律責任。

 

【📌各種美股課程 開課中】
主題:ETF資產配置、大數據決策、美股速成班、巴菲特準心投資技巧、股債雙息投資術
名額有限,馬上報名>>https://pse.is/BPM7R

【📌小資生活投資學,美股研究趣 線上開課中】
主題:小資族也能投資美股,新手也懂得美股投資課程
馬上開始上課>>https://pse.is/J3J3L

【📌美股獲利聯盟 全新專案上架】
快速掌握美股關鍵,全面征服美股市場
最精準的美股資訊>> https://pse.is/J8MMB

【🔥追蹤美股狙擊手FB粉絲團】
美股活動不斷電>>https://pse.is/JHLNE

【🎬 訂閱美股狙擊手的YOUTUBE頻道】
影片不怕漏接>> https://pse.is/D4BFZ