個股分析

汽車控制組件巨頭 江森自控

JCI:2013/1/18公佈財報結果,下跌3%

市值 股利率 ROE 計息

負債比

FCF/稅後純益 P/E P/B 三年營收

年均成長

三年EPS

年均成長

21.21bil #N/A Invalid Field 9.80% 19.65% #N/A N/A 18.79 1.64 14% #N/A N/A
財報
成長性YOY 分析師預估比較 展望 財測
營收+0%

淨利-13%

EPS – 13%

營收高於預期

EPS高於預期

全球EPS預估為2.6~2.7元

Ø   江森自動控制公司(Johnson Controls, Inc.)銷售汽車系統及大樓中央監控系統。  該公司 生產汽車座椅系統、內裝系統及電池。  江森自動不僅提供大樓中央監控系統及服務、能源 管理及整合設備管理,亦提供汽車及油電混合車的電池。

Ø   公司三大業務包含大樓空調系統佔營收35%,汽車系統(如座艙系統)業務佔50%,15%為汽車電瓶業務,過去幾年JCI透過業務的分散,減少汽車產業高度受景氣循環的影響,如汽車系統業務在2005年佔營收69%,下降至今的51%

Ø   空調系統業務來自於2006年併購YORK公司,跨入這大樓空調業務,不過這個業務的競爭者規模都很大,對JCI來說,仍有待考驗.而電瓶業務則是公司的強項,在美國電瓶的第一選擇就是JCI,佔有美國36%的市場,且大多的收入來源為較為穩定(相較於新車市場)的AM市場, 此部分業務較為穩定

Ø   公司營收及EPS: 營收及EPS表現普通,2009年虧損,FCF的表現也未表現出增強的特徵

 

Ø   市場需求疲軟,该公司2013财年第一财季的盈利大幅下滑了15%

Ø   綜合來看,車市轉佳,應該買新車成分較高的個股,JCI近幾年增加較多的穩定因子,不是最佳的投資或投機標的 (全球最大的汽車安全系統供應商TRW 比較好,評價低,FCF強,主要出新車搭載的安全系統,如安全氣囊,煞車,方向盤等)


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