個股分析

美股:展訊SPRD報告 美股代號:SPRD.us

美股:展訊SPRD報告

上週五有一篇摩根大通展訊的報告,我打原文拿出來分享,

摩根的結論是預估SPRD很有機會回歸A股,賺取回歸A股高本益比的暴利

6/21展訊通信(SORD)宣佈從清華紫光集團收到一份初步的非約束性報價,紫光集團將為展訊通信每股美國存通股票(ADS)支付28.50美元,較該股週四收盤價溢價28%。按這一要約價格計算,展訊通信在2013年和2014年的價值分別為市盈率的11.5倍與10.4倍。展訊通信董事會正在審核這一收購要約,目前還沒有做出決定

紫光主要股東是清華大學,市場認為這個邀約收購是要從美股下市,轉到A股上市,因為目前SPRD在美國PE僅11倍,但是A股資訊行業則有高達30~40倍

解讀:除了本益比因素以外,紫光是清華系的資金,也可以想像是中國國有資金,可以取得更多的國家補貼或支持

私有化再上市,對SPRD來說,透過上市取得較好的股價,有更好的機會可以用其”較高”市場價值來併購其他同業來壯大

最後,這個雖然是一個現金收購,但這種收購,如果管理階層因此選擇收了現金,走人,反而不是好事,在中國公司領導人的公司長遠發展很重要, 就如同任正非之于华为、柳传志之于联想、马云之于阿里巴巴,因此紫光集團要如何把展訊的現任董事長李力游留下來是重點

投資建議:SPRD所屬行業變遷快,其財務數據也呈現較劇烈的波動,因此不適合長抱,而中國在美掛牌者,其私有化過程可能從幾個月到幾年,摩根大通有整理三個Case,若用這兩個角度思考,只適合短線進出,不適合長期配置


以上內容純屬個人經驗分享,任何投資都有其風險,本網站之文字、數據、資料與服務僅供參考,無任何推介買賣之意,讀者應獨立判斷,審慎自我評估並自負投資風險,特此聲明作者、本公司與所屬員工不負任何法律責任。

 

【📌各種美股課程 開課中】
主題:ETF資產配置、大數據決策、美股速成班、巴菲特準心投資技巧、股債雙息投資術
名額有限,馬上報名>>https://pse.is/BPM7R

【📌小資生活投資學,美股研究趣 線上開課中】
主題:小資族也能投資美股,新手也懂得美股投資課程
馬上開始上課>>https://pse.is/J3J3L

【📌美股獲利聯盟 全新專案上架】
快速掌握美股關鍵,全面征服美股市場
最精準的美股資訊>> https://pse.is/J8MMB

【🔥追蹤美股狙擊手FB粉絲團】
美股活動不斷電>>https://pse.is/JHLNE

【🎬 訂閱美股狙擊手的YOUTUBE頻道】
影片不怕漏接>> https://pse.is/D4BFZ

【💡尋找台股投資機會,建立口袋清單】
立即體驗智慧選股工具>>https://pse.is/RNTN5

發表迴響

你的電子郵件位址並不會被公開。 必要欄位標記為 *