個股分析 專欄

IBM未來趨勢充滿不確定性,新技術成為競爭優勢同時也是成本上的劣勢!

本文作者:美股執行長

美股:International Business Machines Corporation (IBM)

 

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 基本資料:

IBM是美國一家跨國科技公司及諮詢公司,主要是生產並銷售電腦硬體及軟體,也為系統架構和網路代管提供諮詢服務。IBM透過全球銷售、經銷機構,以及第三方經銷商,進行全球性產品行銷。此外,IBM在全球已經用有12個研究實驗室和大量的軟體開發基地。

地位短評:全球最大的信息技術和業務解決方案公司,2019年全球百大品牌排行第12名。

企業競爭優勢:轉型發展人工智慧與雲端平台,為客戶服務以及危機處理做出快速的反應。

 AI、雲端技術轉型發展,加上專利坐穩全球,成為強大的競爭優勢

IBM雖然一直都被認為是硬體或軟體服務的公司,但隨著科技的轉變,IBM化身為提供雲端與行業解決方案的整合服務型公司。在2017年,IBM看準這樣的市場轉變,AI雲端區塊鏈方面,營收已經佔了整體的46%。IBM將AI導入製造業、金融業、醫療產業等等,改善許多客戶的服務與體驗,也利用AI強化營運管理和風險管理,以及挖掘產業的優秀人才。此外,IBM對於高科技技術的發展,在專利上也一直優於全球企業,在雲端方面的專利已有1900個,而在AI方面也高達1400個。IBM在產業的競爭力,除了轉型成功的機會與挑戰,加上專業技術與顧問服務的優勢,已經領先Google與Amazon。

疫情衝擊營收,長期未來發展還是可以持續關注

儘管IBM在雲端方面表現良好,但今年全球皆受到疫情的影響,市場的不確定性不免衝擊營收,然而從長期來看,對於IBM未來發展還是有望回穩,因為AI雲端業務是必然的趨勢,而IBM在這方面也是持續有強大的競爭力。近期因為疫情使得許多產業受到牽連,同時IBM主要的客戶為企業與政府,為了幫助企業面臨疫情的挑戰,IBM協助客戶將工作轉至雲端平台,也擴大AI的使用率,讓企業能成功轉型。IBM雖然在2020年第一季營收還是呈現下滑,但營收主要都來自於疫情影響不大的產業,例如:金融服務、電信與醫療等等,目前的表現還是優於大盤。

Q1財報顯示表面良好,然而利潤卻受到影響

然而,IBM 2020年第一季的財報結果出爐,雖然EPS增加了,但營收卻是在下降中,這並沒有絕對的好壞,IBM的收入還是相當穩健,由於發展AI與雲端技術,成本必然會提升不少,IBM與上一季的研發成本相比增加了13%,超過16億美元,利息的支出也增加了55%,這就顯示出IBM雖然銷售收入沒有問題,但因為成本的關係,導致利潤不符合預期。所以比起收益,利潤率更為重要,IBM也承認疫情的發展完全無法預測,甚至撤回了今年的利潤預測,使得投資人信心減少。

最後還是希望IBM能透過AI雲端技術的服務轉型,帶動IBM未來利潤的回升,同時也需要提出新的戰略來對抗Amazon、微軟等其他發展雲端應用的強大競爭對手。

結論:
  • 隨著科技的發展,IBM轉型發展AI與雲端平台,提供企業優化服務與體驗,營收已經佔整體的46%。
  • IBM受到疫情衝擊並未如其他產業嚴重,也積極協助客戶將工作轉至雲端平台,也擴大AI的使用率。
  • Q1財報雖然EPS增加,利潤卻呈現下降,主要原因是研發成本過高,銷售收入與成本還無法平衡。

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