美股分析 美股投資

全球營業額最大的健保公司-聯合健保(UNH),股利持續攀升未來展望可期!

本文作者:美股執行長

美股:UNITEDHEALTH GROUP INC (UNH)

 

基本資料

聯合健康保險(UNITEDHEALTH GROUP INC)為全球知名健康保險及衛生資訊科技公司,在全美50個州和國際間營運,提供以網路為基礎的健康福利服務,其中服務客群包含:個人消費者、僱主、政府、製藥公司及醫療設備製造商等。主要服務則包括牙齒和視力的福利與服務、團體保險服務、提供專業健康成效方法,像是消費者健康資訊服務、員工協助計劃、藥物濫用計劃、疾病管理和護理推行服務、物理治療服務、嚴重疾病以及網路支援服務。

 

地位短評:全球營業額最大、全美最大的健康保險服務提供者及衛生資訊科技公司,2019年財富世界500強中排名美國第6。

企業競爭優勢:涉及健保福利、衛生資訊、資訊科技等領域,多元化經營並致力提高健保體系的質量及效率。

 

新冠疫情肆虐,想必大家對於近期很夯的生技股都有些許研究吧?那你絕對不會錯過被FORTUNE 雜誌評選為美國保險和管理式照護公司中最受敬重的健康保險公司第一名的聯合健保(UNH)。這樣如此知名的企業,究竟他的公司體質以及財務方面是有沒有因為全球籠罩疫情不安情緒而抱持正面影響呢?值不值得我們進場投資?現在就來看看聯合健康保險(UNITEDHEALTH GROUP INC)的個股分析吧。

 

運用先進技術及合作開發疫苗,使聯合健保(UNH)前景看好

聯合健保(UNH)屬於Zacks Medical-HMOs產業,為因應疫情大流行,持續以臨床專業知識、先進技術和健康資訊科學為基礎,動員所有資源為患者提供最佳照護,並以創新解決方案為社區和整體衛生系統提供更多支持。集團總裁暨Optum執行長Andrew Witty 更發布聲明,聯合健保(UNH)目前正與世界衛生組織(WHO)合作開發新冠肺炎疫苗,也於7月初進入羅素200強指數(Russell Top 200 Index)的企業名單中,可見短期內疫情危機為受保護的醫療管理產業帶來良好獲利。

 

長期的護城河優勢以及多元化經營,形成企業發展優勢

下圖我們可以看到聯合健保(UNH)股利的發放情形,聯合健保(UNH)是一間基本面良好的公司,從2010年開始每年股利呈現漸漸成長的現象,近日更公布聯合健保(UNH)的ESP收益為+ 8.84%,這表明其近期收益潛力越來越看好,能看出聯合健保(UNH)穩健的財務體質。

(圖片來源:simply wall st)

接下來我們可以看到聯合健保(UNH)的現金流量表,從圖中可以了解到聯合健保(UNH)真的是一間長期穩定的公司,利潤率波動不大,且ROA和ROE更是穩定上升,其中Q1營收644億美元,年增6.8%,略高於華爾街預期的643億美元,為該公司旗下臥騰 (Optum) 業務 Q1 營收呈雙位數增長所致,主要由Optum Health和Optum Insight兩者驅動,因醫療護理合約用戶持續增長,帶動集團營收走揚並超出預期!

另一方面在近期,美國聯準會(FED)因應新冠肺炎疫情而設立緊急貸款計畫的購債行動,已購買聯合健康集團發行的公司債,維持了公司債市場的流動性,也為其提供重要的資金。

唯一比較需要注意的是權益負債比,聯合健保(UNH)在近期的負債比有上升的趨勢,雖然債務確實帶來風險,但其為明智地使用債務,主要為改善獲取優質健康福利的途徑、簡化健保體系、提升品質等,成為聯合健保(UNH)強大的無形資產,也可以帶來更高的股本回報率,就現況來看,擁有高現金、高股利、高ROE的聯合健保(UNH)是值得觀察的投資標的。

 

在未來展望方面,因為聯合健保(UNH)是一家商業健保公司,在美國,健保公司是官辦民營,而基本上有一定收入的人,都會購買商業保險,因為沒有健保,看病時的費用會相當昂貴,也因此,在醫療保健成本的不斷增長加上生活方式會導致疾病的高流行等因子下,這將有助於推動健康保險市場的增長。

(圖片來源:美股狙擊手)

 

結論

  • 聯合健保(UNH)提升股利發放,展現出財務體質良好的一面。
  • 即便權益負債比有上升的趨勢,但合理的運用將為聯合健保(UNH)帶來更高的股本回報率。
  • 多元化經營並致力提高健保體系的質量及效率,加上健康保險市場預計將增長,未來展望可期。