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看全球最大軟體設計公司歐特克(ADSK)如何讓世界前100強企業非它不可!

本文作者:美股執行長

 

美股:歐特克 Autodesk, Inc. (ADSK)

 

基本資料

歐特克是一間軟體設計與服務公司,成立於1982年,目前總部設立於加州聖拉斐爾,而位於中國上海的歐特克中國研究院是歐特克在全球最大的研發機構。

 

歐特克為財富雜誌票選全球前1000大企業,且世界100強企業均使用其產品和服務。從曾經的2D設計到現在的3D建模,歐特克提供數字化設計領域中,廣泛且強大的產品組合,幫助用戶輕鬆應對設計流程中的各個挑戰。

 

主力產品

目前公司的軟體集產品分為三個面向:工程建設、產品設計與製造及傳媒娛樂業。其中主力產品有Revit(專為建築信息模型建構的,可幫助建築設計師設計、建造效能更高的建築)、Maya(電影級別的三維動畫製作軟體)、AutoCAD(用於二維繪圖、設計文檔和基本三維設計)等。

 

策略與前景

歷年來,歐特克會舉辦AU全球「大師匯」,提供一系列的會議和線上學習課程,專注於為歐特克軟體使用者、合作夥伴及行業領導者提供靈感、挑戰和激勵,以共創設計、工程和建造的未來。此活動提供公司很好的機會去觸及全球客戶及合作夥伴。

 

此外,歐特克除了每年投入總收入的20%在研發創新上面外,也樂於與創造積極、具影響力的企業家和創新者合作,共同創造研發新技術,亦或是收購其開發之技術具備前景的公司,這讓歐特克可以在欲發展之領域搶先佔有一席之地。

 

而在2020年歐特克AU全球「大師匯」上,介紹了Autodesk Tandem (數位分身) 的未來前景。從設計到施工,建築物、設施、橋樑和其他物理結構在專案交付的全生命週期內都會產生大量的資料,在專案竣工並交付給業主和開發商之後,資料往往就會處於雜亂無章、閒置無用的狀態。若是借助Autodesk Tandem,所有的專案模型都可以彙整到同一個平臺上,進而創建項目的數位化圖像以及各項資產的中繼資料。因此,建築師、工程師和承包商可以完全支援專案的數位化交付,為業主提供最終資產的數位分身,方便他們深入瞭解所有的設計和施工歷史。因此在2020年10月,歐特克成為了數位分身聯盟(Digital Twin Consortium)的創始成員,該組織的成員致力於在整個營運過程中使用專案的數位分身並探索最佳案例。

 

公司優勢

在過去幾年,歐特克透過併購成功整合許多技術公司,用以簡化整體營運並建立可靠的供應鏈,而且因為歐特克擁有原料供應商基礎,使公司得以克服可能面臨的供應鏈瓶頸。

 

公司風險

歐特克對於細分市場的新進入者所帶來的挑戰未能妥善處理,因此在利基市場中中失去了部分的市佔率,公司必須透過直接在各地銷售團隊建立內部反饋機制來應對這些挑戰。

 

財務分析

首先,我們來觀察歐特克的K線圖。在今年4月中時,股價來到波段新高,是由於歐特克宣佈已收購一家提供即時產品生命週期管理(PLM)和產品數據管理(PDM)解決方案的提供商Upchain,在收購完成後,歐特克將可極大地簡化工程師、製造商、供應商和其他產品利益相關者的數據共享和協作,使他們能夠更快地將創新產品推向市場,並獲得更好的商業成果。

 

(圖片來源:豹投資PRO)

接著深入分析財務部分,歐特克在雲端產品和訂閱業務模式上的投資,使其為後疫情時代興起的雲端工作奠定了堅實的基礎。隨著製造業受到供應鏈中斷和工廠臨時停工的影響,歐特克的軟體解決方案,使其客戶能夠在不斷變化的條件下營運,因此增加了他們的採用率,也使歐特克的營業收入呈現上升趨勢。

 

(圖片來源:豹投資PRO)

 

在2018至2020年之間,因無財務槓桿,所以在財務報表中無ROE數據。而在2021年ROA增加的主要原因為透過淨利潤率衡量的盈利能力增加。

 

(圖片來源:豹投資PRO)

 

未來價值

Morningstar給予其2顆星的評等,因對於歐特克在有機和無機增長機會方面的信心增加,所以在2021/2/26將公允價值從198.00調升至209.00美元,而5/12的收盤價為269.54美元。

 

總結

1. 身為全球最大的二維和三維設計、工程與娛樂軟體公司,歐特克投入大量資金進行研發創新及整併以保持其龍頭地位。

2. 歐特克對於設計、工程和建造整個產業的發展不遺餘力。

3. 歐特克所提供的雲端服務要特別注意數據安全的維護,因許多用戶的數據及資料皆為有保密需求。

 

總結

1. 諾和諾德除了藥品生產外,在保健常識的教育和普及方面也不遺餘力。

2. 諾和諾德自許站在使用者立場研發藥品,增加使用便利性,讓病人更願意配合注射或服用藥物。

3. 面對糖尿病領域激烈的競爭和競爭藥物的價格壓力,諾和諾德需花費更多心力研發創新,創造產品多元性和競爭力,以維持公司在全球的領導地位。

 


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