專欄 美股新聞

川普稅改定案,企業稅從35%狂降到21%,對美國金融業是「大利多」,最大受益是 股神巴菲特持有的「波克夏」!

作者:麥道森

這一個禮拜,美國媒體最大的新聞是年終,很多企業都加發了1000美金給員工。

巴菲特愛股,富國銀行宣佈,將向20萬名雇員分別支付1000美元的獎金。美國電話電報公司(AT&T)宣佈給員工各發1000美元紅包,就連電視台CNBC也計畫向10萬名員工分別發放1000美元的紅包。

這倒底是怎麼一回事呢?為何這些企業都不約而同都發放1000美元的紅包給員工呢?

答案是「慶祝川普減稅成功」。

以下是整理稅改的項目,從現有以及新制來看對美國個人、企業以及地方政府的影響:

項目 舊制 新制 備註
企業稅 35% 21%
企業替代性最低稅 20% 0 鼓勵科技業研發支出
企業海外利潤匯回 匯回美國繳納35% 繳付一次過 15.5% 稅率 鼓勵企業利潤(資金)回流
地產公司 可獲 20% 扣稅 地產業(如川普物業)可能受惠。

 

暫時提高所得稅標準扣除額 個人免稅額增至 1.2 萬美元

夫婦上調至 2.4 萬美元

個人所得稅因此可降低
個人所得稅最高稅率 39.6% 37% 富人稅率調降
州稅和地方稅 房產稅等,最高扣稅額度以 1 萬美元為上限

對企業來說,企業稅從35%一口氣調降到21%可以說是超級受惠,幾乎各行各業都受惠於此。當然對美國金融業來說,更是一大利多,主要原因是美國金融業是繳稅大戶。單就獲利來看,金融業就是獲利貢獻美國最大的行業,(下圖可以看到金融業的營業利益金額還超過科技行業)

此外,金融業不像科技行業,能夠透過各種名目到海外設廠,因此在本地繳稅金額相當驚人。以金融股最大的公司:富國銀行為例,每年獲利在200億美元左右,平均都要繳交60億美元的企業稅金出去,有效稅率為30%左右,一旦未來降到僅有21%,每年稅金可以從60億美元減少到40億美元,這些少減交的稅,可以讓企業對員工更好,或者能來做更多的企業投資。

如果再進一步來看,美國其實不止金融業受到高稅率影響。下表為紐約商學院2017統計的資訊,顯示從一般商業business,醫療保健HealthCare,零售Retail,金融服務業(不計算銀行),有效稅率都在30%以上。

如果把這些減稅受益較多行業統稱為傳統行業,應該不為過,而最大最大的因為減稅而獲利的,應該就是股神巴菲特所持有的美股公司波克夏(股票代號:BRK/B.us),波克夏旗下持有可口可樂,美國運通,富國銀行的龐大股權,這些稅務減免都讓波克夏的稅務負擔可以大大減少。

根據投資銀行 KBW 預計,稅改有助提升波克夏明年利潤 15%,相當於增加 26 億美元

不過除了看到減稅美國人多領年終之外,另一個可怕的事實是川普另一個大計:讓資金回來美國!在上表可以看到,川普鼓勵美國企業把過去藏匿在海外的利潤匯回美國,因此將稅率企業海外利潤匯回35%降到15.5%,過去美國興起一段企業出走潮,因為美國國內稅率太高,因此很多公司併購海外企業,並且透過併購後,選擇將企業總部遷往國外,除了併購增加公司成長性外,也讓企業稅率大大降低,這些利潤都是看得到(股票仍在美國掛牌)課不到,川普鼓勵你回來,並讓這些課不到的利潤,回來美國。

另外很多人關心的稅改是否會衝擊科技業,最後的版本讓這些科技股都吃下定心丸:不課企業替代性稅(AMT),根據現行規定,每家公司必須依照一般企業所得稅和AMT來計算應納稅額,並取其中較高者,但是AMT的稅負減免較少,因此對科技行業勢必造成影響,現在取消企業替代性稅,也讓科技公司都放心了。

這次的稅改,我整理幾個可能的影響:

1.美國企業實質負擔減少,企業利潤上升

2.員工褔利增加,普遍員工都獲得多出來的年終

3.企業利潤回來,讓資金重回美國。

4.美元可能轉強,資金流出新興市場

未來幾年,減稅,美國人增加年終或許對你都無感,但是因為減稅而擁有利多,美股這個王道的市場,看來還會繼續延續。

 

 


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